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香飄飄終成“奶茶第一股” 聚焦液體奶茶創造最新增長極 2017/12/7

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  此次擬投產的液體奶茶產品,將針對時尚、年輕的消費人群進行差異化定位,并借助已有的成熟的杯裝奶茶產品運營經驗和市場渠道,在液體奶茶消費理念漸趨成熟的市場基礎上,順應消費升級趨勢,創造驅動公司未來發展的新增長點  文|《投資時報》記者蘇慧  寒冬已至,又進入熱飲暢銷的季節,香飄飄、優樂美、香約等杯裝奶茶品牌亦紛紛備戰傳統營銷旺季。  與往年不同的是,今年冬季,一直渴求上市的香飄飄食品股份有限公司(下稱:香飄飄),終以滬深兩市“奶茶第一股”頭銜闖關成功,成為中國A股市場率先以杯裝奶茶為主營業務的上市公司。  《投資時報》記者注意到,2017年6月,香飄飄首發上市申請獲通過。11月10日,證監會網站披露的《關于核準香飄飄食品股份有限公司首次公開發行股票的批復》顯示,此次香飄飄將公開發行不超過4001萬股新股,占發行后總股本的10.00%,股票代碼為“603711”,每股發行價格為14.18元。  據香飄飄最新披露的招股書顯示,此次該公司將募集資金7.48億元,扣除發行費用后凈額5.08億元用于年產10.36萬噸的液體奶茶建設項目、年產14.54萬噸杯裝奶茶自動化生產線建設項目。  可以看到,在杯裝奶茶市場占有相當優勢的香飄飄此次募資將主要聚焦液體奶茶業務。香飄飄方面表示,此次擬投產的液體奶茶產品,將針對時尚化、消費能力較強的消費人群進行差異化定位,并借助已有的成熟的杯裝奶茶產品運營經驗和市場渠道,在液體奶茶消費理念漸趨成熟的市場基礎上,順應行業多元化的發展趨勢,創造驅動公司未來發展的新增長點。  營收利潤穩健增長  香飄飄主營業務為奶茶產品的研發、生產與銷售,其主要產品為椰果系列和美味系列兩大類共十二種口味杯裝奶茶產品。目前,該公司擁有浙江省湖州、四川省成都以及天津三大生產基地,杯裝奶茶市場份額居行業前列。  據該公司最新披露的招股書顯示,2014年至2016年及2017年1-9月(下稱:報告期內),香飄飄分別實現營業收入209297.05萬元、195174.01萬元、238970.89萬元和134033.48萬元,實現歸屬于母公司股東的凈利潤分別為18527.11萬元、20995.64萬元、26610.21萬元和8183.33萬元,保持穩健增長。  這其中,杯裝奶茶產品貢獻頗豐,報告期內該產品營收分別達到206543.11萬元、192592.83萬元、236352.53萬元和132481.34萬元,占該公司全部營業收入的98.68%、98.68%、98.90%和98.84%。  《投資時報》記者注意到,椰果系列杯裝奶茶產品為香飄飄核心產品,報告期內該系列產品的銷售收入分別為176120.62萬元、147108.87萬元、165947.50萬元和79291.22萬元,占該公司主營業務收入的比例達55%以上;而美味系列奶茶產品則是香飄飄為完善產品結構推出的高端系列產品,報告期內該系列產品占公司主營業務收入的比例有所提升,分別達到13.61%、21.75%、29.39%和28.82%。  從區域劃分來看,報告期內,香飄飄主要銷售區域為華東、西南、西北、華北及華中,上述區域合計銷售占比在95%左右。其中,華東地區銷售收入占主營業務收入比重50%左右。香飄飄方面表示,華東地區為公司最早進入的市場區域,深耕多年,并進行精細化管理,為公司銷售戰略的大本營;西南地區則由于藏民普遍有喝奶茶的習慣,香飄飄奶茶較好地滿足了當地居民的消費訴求,因此該區域銷售占比較大。華中地區因人口數量較多,奶茶消費群體眾多,該區域銷售占比也較高。  經過多年市場耕耘,“香飄飄”品牌杯裝奶茶已經在全國消費者中樹立了良好的品牌形象,市場占有率逐年提高。據AC尼爾森數據顯示,報告期內香飄飄已位居杯裝奶茶市場細分市場第一的位置,2014年至2016年,香飄飄的市場份額從57%升至59.5%。  實現更新戰略目標  為進一步提升盈利水平,香飄飄再辟新路,擬募集資金投向“年產10.36萬噸液體奶茶建設項目”和“年產14.54萬噸杯裝奶茶自動化生產線建設項目”。業內人士表示,此次募資項目建成投產后,將對香飄飄經營規模的擴大、戰略目標的實現和業績水平的提高產生重大影響。  事實上,隨著杯裝奶茶市場的發展,消費者對香飄飄杯裝奶茶已形成較強認可度,但是由于杯裝奶茶具有比較明顯的季節性(每年第四季度至次年第一季度是產品生產及銷售旺季,其他時間則屬于淡季,杯裝奶茶產品淡季接近6個月時間),公司在安排市場營銷投入、生產產能規劃、人員招聘及管理等多方面往往面臨較大的經營壓力。  比較來講,液體奶茶的淡旺季特征則明顯較弱,因此液體奶茶產品的投產在有利于豐富公司產品體系的基礎上,將很大程度上與杯裝奶茶產品在淡旺季特征上形成互補,有利于香飄飄品牌及運營的可持續穩定發展,緩解其運營壓力。  《投資時報》記者注意到,目前無菌灌裝液體奶茶領域的知名企業主要包括統一、康師傅、麒麟、娃哈哈、三得利等。其中統一阿薩姆奶茶為統一企業中國控股有限公司于2009年推出的產品,根據統一企業2016年中期報告,其在液體奶茶市場的份額超過71.1%。康師傅、麒麟、娃哈哈、三得利等是液體奶茶市場的其他主要品牌。  在高手林立的市場中如何博得一席之地?香飄飄方面表示,此次擬投產的液體奶茶產品將會從口感、包裝等方面與現有產品進行差異化定位發展,并借助公司成熟的杯裝奶茶產品運營經驗和市場渠道,在液體奶茶消費理念漸趨成熟的市場基礎上,打造驅動公司未來發展的新增長點。香飄飄亦將通過創新配方研發、產品健康化及高端化升級、消費習慣引導等進一步挖掘杯裝奶茶消費潛力,大力拓展液體奶茶、純天然奶茶市場需求,將“香飄飄”打造成中國奶茶行業的經典和標桿品牌,并推動奶茶成為世界主流時尚消費飲品。  據香飄飄預計,項目建設完成并達產后將實現年營業收入162432.00萬元,年產液體奶茶10.36萬噸(34560萬只),年新增利潤總額17461.52萬元,實現良好的經濟效益及社會效益。  除此之外,年產14.54萬噸杯裝奶茶自動化生產線建設項目的投產也將帶來良好的成績。一方面,項目實施將較大程度提升生產工藝水平,提高生產效率。并且由于生產線自動化水平的提升將進一步減少用工人數,降低用工強度,有利于緩解旺季勞動力短缺及勞動力成本上升壓力。另一方面,預計項目建設完成并達產后將年產杯裝奶茶14.54萬噸(4160萬箱),年新增利潤總額24612.50萬元。(責任編輯:季麗亞HN003)

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